比特币在过去24小时内下跌0.8%，报约79,176美元。市场分析人士预计，在美联储于9月15日至16日召开政策会议之前，比特币将在78,000美元至82,000美元区间内继续盘整。CoinGecko数据显示，该资产在此期间交投于78,707美元至80,494美元之间，成交量增长近30%，达到约244亿美元。
比特币多次未能维持在80,000美元上方，卖盘在80,500美元附近出现。Bitfinex分析师表示，当前市场结构指向继续盘整，且偏向上行，但并非确认突破。CoinEx首席分析师Jeff Ko预计，在美联储决议前，比特币将呈现更窄的波动区间，阻力位在82,000美元附近，支撑位在78,000至79,000美元。跌破该支撑位将看向77,200美元，而突破80,500美元则有望挑战82,000美元附近的更强卖压。
技术信号凸显了上方水平的挑战。8月27日，比特币在自8月中旬低点上涨约25%后交投于79,500美元附近，但日线相对强弱指标（RSI）触及81.14的超买区域。尽管200日简单移动均线的突破保住了更广泛的复苏势头，但短期动能减弱以及81,000美元附近的流动性增加了再次回调的风险。
CoinEx数据显示，截至9月4日当周，美国现货比特币ETF录得9.869亿美元的净流入，使三周总额达到约38亿美元。这种机构买盘帮助比特币在美联储加息预期升温的情况下仍保持在80,000美元附近。Ko警告称，三周的积极流入可能不足以证明持续的增持。他提出，在价格平盘或下跌期间持续的流入，比在快速上涨后的买入更能证明配置需求。比特币8月上涨25%，这意味着近期部分ETF购买可能反映的是动能驱动型交易。
此前的数据显示，这些基金在8月累计流入35.2亿美元，21个交易日中有16个交易日录得正流入。然而在2026年上半年，同类产品共录得52.9亿美元的净流出，期间比特币从约94,000美元跌至63,000美元。
目前超过71%的比特币流通供应处于盈利状态，相比之下，5月份比特币交投于82,500美元以上时该比例约为67%。Bitfinex分析师将此归因于夏季的积累行为，短期持有者成本基础已降至68,400美元。随着价格接近区间顶部，盈利持有者可能增加卖压。供应盈利比例接近历史均值74.7%，此前突破该水平的情况多发生在熊市向牛市转变的过渡期。
利率预期是联邦公开市场委员会会议前比特币面临的主要外部考验。美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔发表鹰派评论后，市场目前定价加息25个基点的概率约为66%（CME FedWatch数据）。8月强劲的就业数据（非农就业人数增加16.2万人，失业率4.1%）强化了紧缩政策的理由。制造业活动也出现扩张，采购经理人指数升至54.6。
美国通胀数据将成为下一个关键催化剂。生产者价格指数（PPI）定于9月10日公布，消费者价格指数（CPI）将于9月11日公布，美联储决议则定于9月16日。若通胀数据高于预期，可能推高美国国债收益率和美元，从而考验比特币的韧性。
近期两年期美国国债收益率升至4.34%上方，10年期收益率在4.8%附近。较高的收益率削弱了比特币等不计息资产的吸引力。Bitfinex分析师表示，重要的信号将是短期收益率居高不下的情况下，ETF买盘能否持续。在这种条件下依然出现持续需求，可能意味着政策利率已不再是比特币的主要制约因素。
一轮扩大的美国国债回购操作定于9月9日进行，这将在通胀数据和美联储会议之前为投资者提供另一个衡量债券市场流动性的指标。财政部长斯科特·贝森特表示，从9月9日至11月4日，针对部分长期国债的流动性支持回购操作的最大规模将从20亿美元提高至每次至少40亿美元。该消息公布后，30年期国债收益率从5.34%上方降至5.19%，比特币在12小时内上涨8.2%，但并未建立因果关系。
展望未来，交易者应关注ETF资金流向、当前价位的现货买盘、比特币对国债收益率的反应以及期货未平仓合约，以确认78,000至82,000美元区间的突破方向。9月11日的CPI报告和9月16日的FOMC决议预计将决定下一个趋势方向。