“你囤比特币，你挖矿收益，你宁愿卖车也不愿卖掉BTC——但这种狂热是否该带进退休账户？”许多退休行业专家，包括MIT金融学教授Jonathan Parker，对此直言不讳：在多元化的退休投资组合中，加密货币的合理配置比例是“零”。Parker的研究涵盖投资选择、个人理财、退休金融及比特币，他对加密货币在退休账户中的位置态度坚决。
这一观点与许多美国人共鸣。美国退休安全研究所最新调查显示，77%的美国人认为，将加密货币纳入职场退休计划存在风险。然而，监管机构和投资公司正逐步打开退休储蓄中加密资产敞口的大门。贝莱德表示，对于能承受风险的多元化投资组合，1%-2%的比特币配置是合理的；富达则建议2%-5%的配比可改善退休回报。较小的仓位能让投资者从比特币的波动中获益，同时限制下行风险。
但更值得探讨的是：一个人能否既坚信比特币是终极健全货币（或以太坊将支撑未来金融），又决定退休储蓄不配置它？
比特币正在悄然进入退休组合
Mercer Street Personal Financial Services创始人、专注数字资产的理财规划师Ryan Firth认为，比特币可置于传统投资组合中，而非作为孤注一掷的退休赌注。他表示，BTC有潜力替代部分股票敞口，而非简单叠加其上。Firth对Magazine表示：“比特币比股票有更高回报潜力，但波动性也更大。”
资料来源：美国退休安全研究所
Firth的一般经验法则是，加密资产不应超过可投资资产的5%。他补充：“保守做法是只投入你愿意承受损失的资金。”
养老基金自身也在建仓
普通民众或许认为加密行业风险过高，但机构投资者看到了机会。公开文件显示，养老基金及其他大型投资者持有监管批准的现货比特币ETF，另一些则通过与加密行业紧密相关的上市公司获得敞口。美国最大公共养老基金CalPERS已披露投资Strategy（最大企业比特币持有者），作为其指数型公共股权组合的一部分。CalSTRS（最大的教育工作者养老基金）告诉Magazine，它没有直接投资加密货币，但投资了“一些可被视为加密公司”的企业，如运营加密货币交易平台的Coinbase。
机构方式与散户热情不同：机构旨在获取加密行业增长敞口，而非将比特币作为核心退休资产。
你的退休组合只有一个任务——比特币做不到
比特币频繁的回撤和长达一年的熊市，使其对临近或已退休人群而言成为棘手资产。
资料来源：贝莱德
对年轻投资者来说，回撤只是长期上升趋势中的一个点。但对动用已大幅缩水的储蓄来生活的退休者而言，损失会被放大。Bill Bengen是提出广为人知的4%退休提款率规则的理财规划师，他表示资本保全应是退休投资组合的“首要优先事项”。他告诉Magazine，像比特币这样的高波动资产“可能有用”，但建议将其限制在退休组合的5%以内，以“帮助防止灾难”。
Firth强调，问题不仅是比特币是否会恢复，而是投资者能否等那么久：“他们能否保持投资，并在价格必然下跌时避免下意识反应？如果加密货币归零，那将如何打乱他们的计划？后备计划是什么？”
如果投资逻辑错了呢？
即便是最坚定的比特币信仰者也想过这个问题：你的未来有多少应取决于单一投资逻辑的正确？
资料来源：富达
如果比特币遭遇量子攻击，或出现了比比特币更好的东西，你失去的不仅是毕生积蓄，还有退休基金怎么办？Bengen表示，许多人认为AI处于泡沫中。“泡沫终将破裂，比特币也如此。”这一警告适用于任何围绕高信念投资构建退休组合的人，因为信念并不能消除犯错的可能性。
Parker认为，投资者不应在退休账户中持有现金，也不应持有点对点数字现金。“货币用于交易，而非投资。比特币也不例外。人们应投资于能支付利息、息票或股息的真实资产。”他建议，希望接触加密行业成败的投资者，应持有从该行业获得收入的公司的股权或债务，而非持有比特币本身。
你可以相信加密，但不押上退休
如果你的退休储蓄不在比特币中，这并不意味着你对它的长期增长热情减退。你无需在未来信仰与投机赌博之间二选一。正如Firth建议：“这不必是全有或全无。”你仍然可以相信加密会改变世界——而不必让你的退休生活依赖于这份信念是否正确。