BitMine Immersion Technologies近期增持28,086枚以太坊（ETH），价值约7,010万美元，使其以太坊总储备量提升至593万枚。公司董事长汤姆·李（Tom Lee）重申对以太坊的看涨立场，并指出美国加密立法、资产代币化及基于区块链的人工智能应用等潜在催化剂。
以太坊储备达593万枚ETH
在9月8日的储备更新中，BitMine表示，截至9月7日，公司持有5,929,198枚ETH。此前一周内，公司购入了28,086枚代币。按照公司参考价2,495美元计算，最新一笔收购价值约7,010万美元。同一参考价下，整个以太坊头寸价值约147.9亿美元。
李表示：“过去一周，我们收购了28,086枚ETH。”此次购买延续了自2025年6月30日BitMine采用以太坊储备战略以来持续进行的每周购买行动。此前，BitMine已增持53,501枚ETH，使余额在8月31日达到5,901,112枚。更早的周度购买包括截至8月16日的9,926枚ETH，以及随后更新中的32,447枚ETH。
按以太坊预计总供应量1.22亿枚计算，BitMine目前持有约4.9%的ETH。公司表示，已完成其持有供应量5%目标（即“5%炼金术”计划）的97%。在当前供应量估算下，要达到5%的精确比例，需要约610万枚ETH，这意味着BitMine距离该门槛仍差约170,802枚ETH，不过确切要求会随以太坊总供应量变化而有所浮动。
截至9月7日的资产负债表还包括211枚比特币、5.93亿美元现金和有价证券、对Beast Industries的1.8亿美元投资以及对Eightco Holdings的9,100万美元投资。BitMine将其加密资产、现金、证券及战略投资合计估值为157亿美元。
质押ETH每年或产生3.3亿美元收入
在每周购买的同时，BitMine披露，已有5,067,309枚ETH通过其“美国制造验证者网络”（MAVAN）及外部质押合作伙伴进行质押。该质押头寸按公司参考价计算价值约126亿美元，约占其以太坊持有量的85%。管理层根据7天年化收益率2.61%估算，年化质押收入约为3.3亿美元。如果BitMine通过MAVAN和合作伙伴验证者质押全部ETH余额，在相同收益率假设下，公司预计年奖励约为3.86亿美元。这些数字为预测值，并非固定收入。以太坊质押回报受网络参与率、验证者表现、协议规则以及ETH市场价格等因素影响。
BitMine于2026年早些时候推出MAVAN，以支持其自身储备。此后，该平台已将服务扩展至机构投资者、托管人及其他以太坊市场参与者。质押已为公司带来可观运营收入。此前一份储备报告显示，BitMine在截至5月31日的三个月内从质押和验证中获利4,570万美元，约占其同期报告的4,650万美元季度收入的98%。这一收入来源也支撑着BitMine的优先股结构。其9.50% A系列永久优先股在纽约证券交易所交易，代码为BMNP。李曾表示，质押收入有助于支付优先股股息。
汤姆·李：代币化与AI将支持以太坊
李对以太坊及其他主要加密货币持看涨态度。他指出，ETH是截至9月4日第三季度表现最好的宏观资产，跑赢标普500指数5,430个基点。李还称，ETH、比特币和Solana是自6月30日以来表现最强的三种资产。
“我们认为，随着2026年进入最后几个月，存在多重积极催化剂。”李说。他提到预计9月中旬对CLARITY法案的投票、韩国投资者重新购买加密货币、金融资产代币化以及AI代理对区块链网络的使用。需要指出，他所提及的国会投票时间仅为个人表述，不应视为确定的立法日程。
李预期代币化和AI相关活动将增加以太坊相对于比特币的使用量。8月，他曾将以太坊需求与这些领域挂钩，并预测ETH将在当前市场周期中跑赢比特币。他指出，首次代币发行（ICO）在2017-2018年周期中支持了以太坊，NFT在2020-2021年推动了链上活动，稳定币在2025年扮演了核心角色。他认为，代币化资产和基于区块链的AI代理可能在下阶段ETH增长中发挥类似作用。
以太坊近期的价格表现为其观点提供了支撑。截至8月24日的一周内，ETH上涨29.3%，同期比特币上涨21.4%。
DeMark Analytics创始人、BitMine顾问汤姆·德马克（Tom DeMark）提供了独立技术评估。他表示，ETH在8月横盘整理并未跌破低位，使12天看跌信号失效。“我们认为这进一步支持此前上升趋势的延续。”德马克说。他补充称，前一周的急涨单日行情可能预示着他预期的走势。该评估仅为预测，不保证ETH会再次上涨。
BMNR为美国投资者提供间接以太坊敞口
对于美国投资者而言，BitMine提供了对其资产负债表中与以太坊高度相关的上市公司的敞口。Fundstrat在8月报告中指出，BMNR与ETH的相关性为80%，该比较覆盖17只大市值加密相关股票，但Fundstrat未披露具体衡量周期。据BitMine称，BMNR在第三季度已上涨99%，成为罗素1000指数中该阶段表现第四好的股票。该指数同期上涨3%，四家加密相关公司跻身其表现最强的21只股票之列。
BitMine于6月26日被纳入罗素1000大盘指数。根据BitMine引用的Fundstrat数据，BMNR在截至9月4日的五个交易日中日均成交量达11亿美元，在5,704只美国上市股票中排名第81位。
BMNR的风险敞口不仅限于ETH价格变动，质押收入、运营支出、融资决策及其他投资也可能影响股价。其157亿美元报告资产总额包括Beast Industries和Eightco Holdings的持仓，以及现金、比特币和有价证券。
BitMine还表示，其以太坊持有量使其成为全球最大的企业ETH储备方，也是仅次于Strategy的第二大加密货币企业储备方。公司引用了Strategy报告的840,447枚BTC余额，估值约660亿美元。