据市场传闻，美国证券交易委员会（SEC）正酝酿迄今最大规模的代币化创新豁免政策。The Rollup 创始人 Andy 表示，该政策若属实，将允许代币化证券仅通过注册转让代理进行交易，从而绕开经纪自营商牌照以及传统交易所和另类交易系统（ATS）的相关规则。
报道援引 ChainCatcher 的消息称，这一豁免可能同时适用于美国零售投资者和海外参与者。Andy 强调，如果消息得到证实，其影响将十分深远：代币化基金可以直接以链上代币形式发行和交易，转让代理在区块链上维护合法的所有权记录；股票、债券等底层资产也可被代币化，从而围绕基金代币和底层资产代币构建一体化的链上交易基础设施。
Andy 还提到，据悉已有一只大型基金获得 SEC 批准，但该消息尚未得到官方确认。他推测，ARK、Fidelity 或 BlackRock 等大型机构可能成为潜在参与者。若政策最终落地，美国资产管理公司或加速发行原生股权代币，以争夺 7×24 小时流动性和链上分销渠道，而非依赖第三方对传统证券进行映射。
这一潜在的监管转向，与特朗普政府近期推动更开放的加密货币监管、以及商品期货交易委员会（CFTC）试图将永续合约引入美国市场的举措相一致。Andy 认为，美国监管环境可能正在为更广泛的链上金融应用打开大门。