9月9日，Compound Foundation宣布在Compound v3上推出一个面向机构的USDC借贷市场。该市场允许借款人质押以太币（ETH）、封装质押以太币（wstETH）、封装比特币（WBTC）或Coinbase封装比特币（cbBTC）来借入USDC，贷款价值比（LTV）最高可达87%。
据公告介绍，新市场将精选抵押品隔离到一个专用借贷池中，并根据特定的流动性和风险条件进行设计。其中，ETH的LTV为87%，wstETH为85%，WBTC和cbBTC均为81%。每种抵押资产的借款上限为1000万美元。清算因子方面，比特币支持的资产为86%，ETH为93%；清算罚金则从ETH的5%起步，至比特币相关抵押品的10%。
Compound Foundation表示，该产品定位为仅面向机构的市场，但其官方市场页面显示，任何人都可借款，只有希望获得额外激励的供应商才需要审批。通过将抵押品清单限制为四种流动性较强的资产，基金会表示可以根据每种资产的风险和流动性状况量身定制条款，而非对大量代币统一适用一套条件。
基金会解释称，机构通常处理更大的头寸，并遵循与散户不同的内部风险控制。新结构提供了更高的借款能力、明确的抵押品参数和直接运营支持。每位参与的机构都将获得专属联系人的协助，以完成入驻、市场更新及其他运营事项。
USDC供应商可获得标准市场收益，而经批准的出借人或有资格获得额外激励。奖励计划将在三个月内按比例分配至多20万USDC。申请者需提供至少10万USDC，且只有首批2000万美元的合格存款计入该计划。
Compound表示，该市场在启动时已超额认购，并点名DeFi Saver、K3、KPK和Yearn为参与者。基金会未披露总承诺金额或需求超出可用容量的程度。
Compound Foundation执行董事Aaron Schnarch表示：“随着今天机构市场的推出，我们迈出了构建基础设施的第一步，以满足机构客户的需求，包括更高的资本效率、明确界定的风险以及更高标准的服务。”他还指出，早期需求令基金会备受鼓舞，并计划在未来数月内发布更多功能。
KPK联合创始人兼CEO Marcelo Ruiz de Olano表示，能够直接接触熟悉机构需求的团队使该市场颇具吸引力。他说：“Compound正在将链上市场的资本效率与机构参与者期望的服务水平结合起来。”
该机构市场是在Compound DAO批准5200万美元开发计划三周后推出的。该计划中，COMP代币持有者批准2800万美元用于运营，2400万美元用于增长和激励——这是该协议历史上最大的一笔开发拨款。起初只有1400万美元转入基金会的多签名钱包，其余3800万美元作为储备，并与交付里程碑挂钩，如组建工程团队和制作Compound v3集成工具包。
除Schnarch外，管理团队还包括首席运营官Christopher Donovan和首席产品官Steven Liu，他们曾任职于Coinbase Custody、Anchorage Digital、Near Foundation、Maple Finance、HSBC和Broadridge Financial。该计划涵盖机构借贷、现实世界资产以及面向金融公司的连接Compound基础设施的工具。
据基金会称，Compound成立于2018年，累计处理了约4800亿美元的存款和借贷量。The Defiant引用的数据显示，Compound在推出前后的总锁仓量接近15.3亿美元，其中借款约6.38亿美元。以太坊约占协议锁定资产的14.2亿美元，即93%。
Compound的新USDC市场加入了多个面向美国机构的加密货币抵押贷款项目行列，但法律结构和准入模式各异。8月，据报道摩根大通允许机构客户通过其Kinexys平台质押比特币和以太币获得美元贷款，Fidelity Digital Assets和Coinbase Custody为托管方。Kraken和Maple在6月推出了一项由USDC资助的贷款机制，通过破产远程特殊目的载体为比特币和以太币支持的超额抵押贷款融资。散户准入也在扩大。Coinbase在6月增加了Ethena关联的USDC金库，使用由Steakhouse Financial管理的Morpho市场。
与银行或SPV安排不同，Compound的市场完全运行在其v3智能合约基础设施上。基金会称Compound v3已完成四年生产使用且未发生安全事故——这一说法来自Compound，而非独立审计机构。
Compound代表ugurmersin已提交一份治理提案，质疑DAO是否对该新机构市场拥有最终权力。该代表表示，Compound治理层似乎并未批准该市场当前的控制结构。提案称，财政管理委员会管理该产品，而一个独立的多重签名钱包持有抵押品设置及其他参数的权限。Ugurmersin认为，该委员会现有的DAO授权涵盖财务管理而非借贷市场运营，且无法在当前设置下确定COMP持有者有任何机制撤销管理员权限。提议的变更将允许基金会和委员会继续处理日常运营，但要求管理员在10个工作日内发布其权限的完整映射，并在30天内将最终权力移交给Compound治理层。截至发稿时，Compound Foundation尚未公开回应这一提案。