金融科技资深人士Wojciech Kaszycki认为，银行真正采用比特币需要经过三项决定性检验：客户托管余额、信贷支持的现货交易，以及将比特币用作贷款抵押品。他在渣打银行面向阿联酋合格机构推出可交付比特币和以太坊交易之后发表上述观点。
渣打银行于9月3日宣布，符合条件的机构可通过其迪拜国际金融中心分行交易可交付的比特币和以太币，成为首家在阿联酋提供机构数字资产现货交易的全球系统重要性银行。该服务通过该行现有电子渠道支持BTC/USD和ETH/USD交易，包括外汇交易界面。客户可以选择资产清算地点，或在渣打银行阿联酋托管平台，或由其他托管人保存。
Kaszycki是Mobilum创始人兼董事长，也是华沙上市企业BTCS S.A.的战略顾问。他对crypto.news表示，将数字资产置于银行外汇界面上，仅是为机构扫除一个微小障碍。财政部门更关心交易对手身份、内部风险批准、托管标准、审计师接受度，以及每笔交易如何进入公司会计系统。“没有哪个财政部门的人会说：‘只要比特币看起来像我欧元/美元的订单，我就买它。’”一个有意义的系统应将比特币交易与现有的信用额度、限额、确认及后台流程连接起来。
这样的整合可使财务部门将加密资产视为常规资产负债表项目，而非独立项目。Kaszycki补充道：“如果只是图形界面中新增一个代码，背后一切仍靠手工处理，那只是演示。”
Kaszycki与一家上市比特币财务公司和一家迪拜家族办公室合作时注意到，通过银行信贷额度交易，无需预先向场地提供资金，可以更容易获得董事会批准。
比特币抵押品是更清晰的采用测试
Kaszycki指出，现货交易量不能作为机构采用的关键指标，因为交易活跃度可能上升，但无法体现公司或基金是否打算持有数字资产。他更关注银行为非加密客户持有的托管余额——若普通公司和基金选择通过受监管的银行关系持有比特币，而非仅交易，则显示真正采用。
第二个指标是银行为现货购买提供的信贷。移除预融资需求，意味着银行风险部门已对该资产进行评估、设置敞口限额，并在机构信贷框架内批准。比特币进入银行放贷账簿将释放最强信号，尤其如果贷款人披露抵押品折减率。折减率指银行计算贷款金额时对质押物价值进行的折扣。
“当银行需要为比特币定价、托管它，并在必要时清算它，那才是采用。其他都是营销。”Kaszycki表示。
美国银行已经开始朝这一方向迈步。8月一份关于摩根大通抵押品的报告引用比特币折减率30%至50%的数据，意味着100万美元质押BTC可能支持50万至70万美元贷款，视借款人和贷款条款而定。接受比特币抵押品还会带来清算风险，大幅价格下跌可能引发追加保证金或强制出售。因此，贷款人需要先制定估价、托管、抵押品监控及清算规则，再将其与债券、股票或黄金等资产并列。
Kaszycki还指出，上市公司的审计师批准其资产负债表上的比特币持有量是重要参考。BTCS在华沙证券交易所持有比特币作为储备资产，他表示审计过程比执行交易本身更耗时。
独立托管造成结算难题
允许客户使用自己偏好的托管人提供灵活性，但Kaszycki警告，割裂执行与托管将产生传统结算风险——任何一方可能都需要先转移资金、预融资交易，或者依赖双方信任的第三方托管服务。可交割现货交易要求买方收到真实比特币或以太币，而非现金结算合约。数字资产与现金走独立的系统时，一条腿可能在另一条腿完成前先完成。
他将此比作2005年外汇结算。比特币可在任何时候一小时内最终结算，而美元转账仍受制于SWIFT处理、银行营业时间和支付截止时间。“慢的那条腿是法币。”他说。代币化银行存款或有监管的稳定币可将双腿放置于兼容系统上，实现同步支付的券款对付结算。托管人也需提供条件释放功能，而非等待电汇确认后才释放加密货币。金融机构间交易还可通过基于CLS的净额结算网络减少双边总额。
没有这样的系统，银行只能依赖信用额度、批准的钱包名单、结算窗口和人工查阅区块链浏览器。
渣打银行已经测试了将交易所活动与资产存储分离的方式。在OKX于2025年4月引入的抵押品镜像安排中，机构可将合格资产留在银行，同时其价值显示于交易账户。该框架后来于2026年4月新增BlackRock的BUIDL代币化美国国库基金作为合格抵押品。
大型银行可获受监管资金流，交易所保留流动性优势
Kaszycki称，大型银行能吸引更多机构加密交易，因为企业财务、投资基金、保险公司和海湾主权机构往往更喜欢已满足其合规与信用要求的交易对手。客户可能接受更高价差，以换取银行资产负债表、文件和关系的支持。他预计银行会从加密原生市场获取价格后，再向机构客户加收点差。
在这种结构下，加密交易所仍有多项优势：其市场连续运行，包括周末，而银行仍以营业时间为主。原生平台还提供更多资产以及更深的衍生品市场，加密价格发现大部分发生于此。
“在BTCS，我们大部分交易已通过场外交易与做市商完成，而非在订单簿上进行，正因为结算灵活。”他说，“银行只是这一逻辑中的下一步。”
美国规则已允许国家银行参与其中多个环节。基于2025年12月OCC指引报告，国家银行可以无风险主事人身份进行匹配的加密交易，前提是抵消敞口并遵守交易、反洗钱和第三方风险控制。早前OCC指引也确认，国家银行可自行提供加密托管与执行，或外包给合格服务提供商。8月美国托管市场回顾发现，纽约梅隆银行、道富银行、渣打银行、美国合众银行和花旗银行已推出或准备推出直接数字资产托管服务。报告将银行参与度提升与SEC于2025年1月撤销员工会计公告121号及OCC信件确认银行托管权限挂钩。
Kaszycki表示，银行提供现货信贷将证明其风险团队已为比特币建立正式模型，而披露抵押品折扣率可揭示贷款人如何评价其波动性。在企业端，审计师批准持有比特币的上市公司亦为重要信号——BTCS已在华沙上市储备资产中完成该流程。