美国合众银行完成 USBDC 稳定币 Stellar 实时支付，公开发行仍不明朗

美国合众银行完成 USBDC 稳定币 Stellar 实时支付，公开发行仍不明朗

美国合众银行（U.S. Bank）9月9日表示，已使用其专有的美元支持稳定币 USBDC 完成一笔实时跨境支付，在 Stellar 公共区块链上于其北美和欧洲实体之间转移价值。该行将这笔交易描述为对其内部开发的数字资产基础设施的测试，而非商业稳定币的正式推出。

美国合众银行未披露转账金额、结算时间、交易哈希，也未说明支持该代币的储备结构。该行同样没有宣布 USBDC 对公众开放。

试点将 Stellar 与银行控制体系相连

美国合众银行表示，USBDC 在 Stellar 上运行，同时与其财务、风险、合规和运营系统保持连接。根据公告，该行的 Digital Asset Platform 在试点期间支持发行、转账和赎回。

试点还测试了冻结和追回功能。这类功能可允许发行方在特定情况下限制转账或收回代币，可能帮助受监管机构应对欺诈、制裁、法院命令和合规要求。Stellar 支持在其网络上创建的资产由发行方进行控制，但美国合众银行未披露使用了哪些账户设置、是否发生追回，以及在更广泛部署后将如何治理这些权力。

美国合众银行公布了试点的 Stellar 发行人地址，为监控该账户提供参考。但该地址并不能证明 USBDC 的流通供应量、储备价值，也不能说明其在受控测试之外的可用性。

机构支付，而非消费者级推广

这笔交易属于同一银行集团内部实体的公司间转账，而非消费者支付。试点考察的是银行控制的数字美元能否在跨境转移时仍与传统银行控制体系相连。

公共区块链可以持续运行，不同于依赖银行营业时间和当地结算日历的支付系统。美国合众银行称，USBDC 可支持任何时间的交易，但没有披露试点是否在正常营业时间之外进行。该行也未将其与现有跨境支付系统作比较，并未量化成本、外汇费用、中介费用或结算速度改善。

美国合众银行将 USBDC 描述为最早部署在公共区块链上的银行发行稳定币之一。这一“最早之一”的表述取决于如何界定银行发行代币、稳定币和公共部署。该计划建立在美国合众银行与 Stellar Development Foundation 的关系之上，双方正在评估公共区块链基础设施如何在保留机构控制的同时支持受监管金融服务。

USBDC 仍不同于公开稳定币

目前，USBDC 看起来是由美国合众银行控制的封闭试点资产。该行没有宣布交易所上市、钱包支持、客户资格要求，也没有公布允许公众用美元赎回该代币的机制。这使其不同于 USDC 和 USDT 等广泛流通的稳定币，后者可在交易所、支付平台、钱包和去中心化应用之间转移。

USBDC 目前仅确认参与了一笔同一银行组织旗下实体之间的交易。不过，该试点显示，受监管银行可以将专有代币连接至公共区块链，并使用 Stellar 作为交易和结算层。

其他公司正在贷款和支付领域扩大代币化美元的使用。Coinbase 将其 Morpho 支持的 USDC 贷款业务扩展至巴西，Compound 则开放了一个 USDC 贷款市场，提供高达 87% 的抵押率。这些产品与 USBDC 不同，因为它们使用的是在去中心化贷款基础设施中公开流通的稳定币。

USBDC 试点之后会怎样

美国合众银行表示，正在探索增强流动性管理、抵押品流动性、跨境财资运营及其他机构应用。这些仍是可能用途，而非已确认产品。

该行没有提供进一步测试或商业推出的截止日期，也没有确定未来试验的客户、支付走廊或银行合作伙伴。进一步开发很可能需要美国合众银行确定 USBDC 如何符合适用的美国稳定币规则和欧洲支付要求。未来披露还需澄清：每个 USBDC 是否由对应的美元存款或其他储备资产支持，谁可以赎回代币，储备存放在哪里，以及持有人是否获得存款保险保护。

目前，这笔已完成的支付确认美国合众银行的 Digital Asset Platform 可以在实时环境中通过 Stellar 发行和转移专有代币，但并不能确认公开稳定币推出。下一步进展的衡量标准将是该行是否将 USBDC 扩展到关联实体之外。客户试点、公布储备框架或商业推出，将提供更清晰的证据，说明美国合众银行打算如何使用该代币。