富国银行投资研究所表示，比特币不是可靠的通胀对冲工具。尽管部分投资者将其视为对冲通胀的资产，且其长期涨幅远超美国消费者价格涨幅，但该机构认为，比特币在稳定性和可预测性方面存在明显缺陷。
该研究所指出，一个有用的通胀对冲工具需要具备两个条件：当生活成本上升时，它应倾向上涨；同时，其收益波动不能大到迫使持有者在最糟糕时点卖出。按这两项标准，比特币未能通过第二项测试，在第一项上也表现不一致。
从2013年初到2026年8月，比特币的纸面表现相当亮眼。2013年其价格接近100美元，2024年底突破10万美元，2025年10月一度超过12.6万美元，但到2026年8月底回落至略低于8万美元。即便经历深度回撤，这一走势仍远好于同期美元购买力约39%的累计缩水。早期买入并持有的投资者实际财富显著增加。
富国银行投资研究所的质疑并非比特币长期未能跑赢通胀，而是它没有以稳定或可预测的方式跟踪通胀。比特币价格曾在低通胀或通胀下降阶段攀升，却在通胀高企时下跌。
这种错配与剧烈波动叠加，使比特币不适合那些需要在生活开支上升时获得保护的投资者。该机构认为，比特币更像是一种长期涨幅超过消费者价格指数的资产，而非可靠的通胀对冲工具。
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