欧洲证券和市场管理局（ESMA）警告称，加密资产市场与传统金融之间不断加深的联系，可能增加冲击向更广泛金融体系蔓延的风险。
ESMA在周四发布的最新风险监测报告中，呼吁对“日益脆弱的加密资产市场与更广泛金融体系之间不断增长的联系”进行更密切监测。该监管机构指出，代币化股票的采用增加以及近期去中心化金融（DeFi）漏洞利用事件，可能加深加密市场与传统市场之间的关联，并提高金融风险外溢的可能性。
ESMA对欧盟金融市场的风险指标。来源：ESMA
ESMA表示，与全球股票市场相比，代币化股票目前规模仍然微不足道，但正在获得越来越多关注，可能引入新的参与者和基础设施，从而重塑市场结构。
ESMA还将预测市场列为新兴风险，警告围绕内幕交易和市场操纵的担忧正在上升。该监管机构称，预测市场中使用加密资产可能使内幕交易、洗售交易和协调市场操纵更难被发现。
预测市场在美国面临监管之争
ESMA发出上述警告之际，预测市场在美国正面临日益激烈的监管之争：事件合约究竟应受联邦衍生品法管辖，还是应适用州赌博规则。
美国商品期货交易委员会（CFTC）在2026年全年已就预测市场发布指引，同时维护其所称的对联邦监管事件合约的专属管辖权。
来源：Mike Selig
在肯塔基、明尼苏达、新墨西哥、纽约、伊利诺伊和康涅狄格等州当局试图将州赌博法适用于预测市场运营商后，CFTC甚至起诉了多个州。这场争议最终可能诉至美国最高法院。
9月2日，新泽西州官员请求最高法院裁定，各州是否可以对在CFTC注册的预测市场执行体育博彩法。请愿书提到，至少20个州存在围绕该问题的诉讼。最高法院是否会受理此案尚不清楚，但未来裁决可能决定州或联邦当局对预测市场拥有管辖权。