Bitwise已决定清算其狗狗币交易所交易基金（ETF），该基金在交易约10个月后即将退出市场。根据9月10日提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，NYSE Arca上市的BWOW预计将以10月14日作为最后一个交易日，其股票将在10月15日开盘前停止交易。
投资者可在10月14日收盘前卖出持仓。Bitwise表示，关闭该基金是为了“优化产品范围，以满足不断变化的投资者需求”。公司未将交易量、管理资产规模或基金费用列为关闭原因。
清算与股东付款
Bitwise预计在10月14日将BWOW持有的狗狗币转换为现金。根据SEC文件及公司官方公告，新份额的创设将在NYSE Arca于10月15日开盘前停止。二级市场交易结束后，剩余股东无需提交赎回请求。
Bitwise计划在10月21日计算基金净资产价值（NAV），并于10月22日分配相应现金收益。SEC文件称，该基金持仓应在10月22日或此后不久完全清算。清算期间，由于狗狗币持仓将被出售，BWOW将不再按照其既定投资目标管理投资组合。
现金分配将自动进入股东的经纪账户。Bitwise警告，相关付款可能产生应税事件，每位投资者的税负取决于购买价格、持有期和账户类型等因素。保荐人建议投资者就个人情况咨询税务顾问。Bitwise表示，已就退市事宜与NYSE Arca协调。清算程序完成后，该基金份额登记将被撤销。
推出与交易需求
BWOW于2025年11月26日开始交易，使投资者无需直接持有代币即可获得狗狗币敞口。其计划关闭距离推出尚不足一年。根据报道援引的市场数据，BWOW在上市首周产生了接近300万美元的交易量。随后几个月，日交易活动未能恢复到这一初始水平。
SoSoValue发布的数据显示，所有美国狗狗币交易所交易产品在8月录得约31.8万美元净流入。该月度结果扭转了7月的小幅流出，但与流入成熟比特币和以太坊产品的资金相比仍然很小。狗狗币基金在推出后合计产生约3亿美元交易量。相比之下，与Hyperliquid相关的可比产品录得21亿美元，Zcash和Chainlink基金分别产生约15亿美元和6.8亿美元。上述数据涵盖交易活动，并非净投资者存款或持有资产。交易量衡量某一时期内份额交换的价值，而净流量衡量扣除赎回后进入基金的资金。
DOGE价格与风险
DOGE周五交易价格接近0.084美元，此前一个市场交易日下跌约2.6%。价格波动出现在Bitwise宣布清算之后，但现有市场数据并未证明基金关闭导致了此次下跌。
BWOW是一只非分散化产品，仅持有一种加密资产。其招募说明书警告称，狗狗币市值下跌对该基金的影响可能比持有多个持仓的投资组合更剧烈。Bitwise将DOGE描述为一种没有明确效用目标的模因币。公司的风险披露称，投机者占其用户很大一部分，并警告狗狗币的无限发行模型可能拖累其长期价格。
招募说明书还将流动性列为另一项风险。交易清淡可能使投资者更难按理想价格卖出基金份额，并可能扩大份额价格与净资产价值之间的差距。托管、盗窃、区块链故障和监管变化也被列为其他风险。
Bitwise更广泛的加密产品线
关闭BWOW并不代表Bitwise退出加密交易所交易产品。公司报告其客户资产约90亿美元，涵盖70多种产品，包括ETF、私募基金、独立管理账户、对冲基金策略和质押产品。其产品线包括与比特币、以太坊、Solana、XRP、Chainlink、Avalanche和Hyperliquid相关的产品。
根据公司提供的数据，Bitwise服务于超过5,500个私人财富团队、注册投资顾问、家族办公室和机构投资者。该狗狗币ETF推出时收取0.34%的管理费。Bitwise最初在有限期限内豁免该费用，但须符合基金推出材料所述条件。在10月14日之前卖出BWOW的投资者将获得其订单执行时的市场价格。任何持有至清算的投资者将根据10月21日净资产价值获得现金，这可能与BWOW此前的交易价格不同。