Kalshi 拟寻求美国批准 24/7 股票永续期货，覆盖特斯拉、苹果与英伟达
据《华尔街日报》报道，预测市场运营商 Kalshi 正准备向美国监管机构申请批准约 60 只与股票和交易所交易基金（ETF）挂钩的永续期货，标的包括特斯拉、苹果和英伟达。该公司希望全天候提供这些产品，此举将使美国交易者无需使用离岸加密交易所，即可在受监管环境下接触单股永续期货。
永续期货没有固定到期日，通过定期资金支付来跟踪标的资产价格。Kalshi 尚未公布拟议产品清单、杠杆限制、保证金要求或推出时间表，相关报道中也未发现公开提交的申请文件。
监管分类争议升温
该计划卷入 CFTC、SEC、CME Group 与 Citadel Securities 之间关于永续合约应如何分类、以及哪一监管机构应监督与美国证券挂钩产品的争议。Citadel Securities 在 9 月 10 日致 SEC 和 CFTC 的信中表示，股票挂钩永续合约应继续处于证券监管之下，并警告称，若建立独立监管制度，可能形成平行的影子市场，并在股市休市和交易暂停期间造成监控缺口。
CFTC 于 5 月 29 日批准了 Kalshi 的比特币永续期货合约，此前一天该公司提交了审查申请。该批准仅涵盖比特币，不涉及个股，也不代表自动批准与其他资产类别挂钩的永续合约。Kalshi 随后将永续期货产品扩展至黄金和白银，并已寻求推出 WTI 原油合约。
CME 诉讼与市场影响
CME Group 于 6 月起诉 CFTC 及主席 Michael Selig，缘由是该机构批准 Kalshi 和 Coinbase 的永续期货。CME 认为，根据《多德-弗兰克法案》，永续期货属于掉期，并请求华盛顿特区联邦法院推翻 5 月 29 日的决定。Kalshi 和 Coinbase 未被列为被告。CFTC 发言人称该诉讼轻率；Kalshi 则表示争议关乎竞争。
据路透社援引 CryptoQuant 数据，2025 年永续期货交易量增长 29%，达到 61.7 万亿美元，这主要反映全球加密衍生品需求，而不是市场对美国股票永续期货的预期需求。目前尚无最终法院裁决确定已获批的比特币产品属于期货还是掉期。Kalshi 的股票和 ETF 永续合约若想获批，仍需经过正式监管审查并确定产品结构。