导语：美国8月核心通胀月率意外偏热，比特币与黄金在数据公布后数秒内同步急跌，随后又在数分钟内收复大部分跌幅。交易员重新评估美联储政策路径，美债收益率上行，联邦公开市场委员会（FOMC）决议成为市场焦点。
美国劳工统计局公布，8月整体CPI年率为3.4%，核心CPI年率为2.4%，均符合市场预期。但剔除食品和能源的核心CPI月率上涨0.3%，高于经济学家预期的0.2%。实际月度读数为0.29%，折合年率约3.5%，高于17份已公布预测的0.16%至0.24%区间，且这些预测均四舍五入为0.2%。
数据公布后，现货黄金一度冲高至4353美元，随后在同一分钟内跌至4292美元；截至发稿，金价回升至4358美元附近。比特币走出类似形态，从约77100美元回落至76050美元后反弹。
住房是CPI最大单项组成部分，8月上涨0.3%，同比上涨3%。能源推动整体通胀：能源指数8月上涨2.1%，汽油上涨3.9%；过去12个月汽油上涨27.4%。布伦特原油本周交投于106美元附近，西德克萨斯中质原油接近101美元，为近四个月来首次站上100美元。
这一走势与周四的生产者价格报告类似。当时黄金、比特币和标普500指数同步下跌，强化了黄金未能充当短期通胀对冲工具的观点。机制在于债券市场：通胀升温推高美债收益率。10年期美债收益率在数据发布前已接近4.95%。
FOMC将于9月15日至16日召开会议，利率决定定于周三下午公布。预测市场Kalshi在数据发布前预计加息25个基点的概率为61%，维持不变的概率为39%。经济学家倾向于按兵不动，交易员则偏向加息。月度核心数据增强了交易员的理由。
周四生产者价格数据在纳入个人消费支出（PCE）的类别中表现坚挺，而PCE是美联储正式盯住的指标。因此，8月核心PCE可能比CPI数据所暗示的更为火热。利率市场已计入本月三家央行收紧政策的预期，日本央行和欧洲央行也将在未来几天作出决定。
反弹速度表明市场仓位过度拥挤，而非新信念。周三的决定将显示，一个月的过热数据是否足以推动美联储行动。