Crypto Banter 创始人 Ran Neuner 表示，监管是 Hyperliquid 面临的最大风险。他警告称，在各国逐步完成对中心化加密交易所的规则制定后，去中心化交易所可能成为下一轮审查目标。
Neuner 在 Cointelegraph 的 Chain Reaction 播客中称：“最大的问题是，我们不知道监管机构将如何对待去中心化交易所。”他补充说：“政府刚刚开始监管中心化交易所，已有 MiCA 许可等安排。我认为，当这些完成后，就会轮到去中心化交易所。”
Hyperliquid 是一条 Layer-1 区块链，最知名的是其去中心化永续期货交易所。根据 DeFiLlama 数据，该交易所在过去 30 天以约 2230 亿美元交易量领跑永续 DEX 赛道。
尽管 Neuner 将监管视为 Hyperliquid 最大脆弱点，但他对该平台抵御竞争的能力更偏乐观。他认为，Hyperliquid 的网络效应使竞争者难以仅靠复制技术来挑战该平台。
“你无法复制一个网络，”他说。“Uber 可以有一千个竞争对手，但有多少能成功？几乎没有。”Neuner 表示，交易平台也遵循同样逻辑：用户倾向于涌向流动性更深的交易所，因为这让他们更容易进出仓位。“当某样东西是一个网络时，用户自然会涌向最繁忙或最好的节点。”他说。
尽管 Neuner 对监管表示担忧，美国官员已释放信号，Hyperliquid 可能获得进入美国的合规路径。美国总统唐纳德·特朗普在 8 月表示，CFTC 主席 Michael Selig 正在推动 Hyperliquid 以“完全合规且合法的方式”进入美国。受此言论影响，HYPE 在相关 24 小时周期内上涨约 20%，交易价格约为 70 美元。
截至 8 月公告时，CFTC 和 Hyperliquid 均未发布正式提案，说明美国准入将如何运作、是否已提交申请，或合规服务何时可以推出。
周五，根据 CoinGecko 数据，HYPE 交易价格约为 82 美元，年初至今上涨超过 220%。该代币市值约为 182 亿美元，完全稀释估值约为 784 亿美元。
