英国金融行为监管局（FCA）公布最新时间表，英国加密企业将在2026年9月30日至2027年2月28日期间，拥有五个月窗口申请FCA授权，以迎接预计于2027年10月25日生效的新监管制度。此举是英国将更多加密活动纳入金融服务规则体系的下一个正式步骤。
申请窗口与适用范围
FCA已于7月开放预申请支持服务，帮助企业在正式提交前准备。根据即将实施规则，开展受监管加密活动的企业需获得FCA授权或变更现有许可。FCA表示，当前加密监管主要集中于反洗钱注册和金融推广，而2027框架将把更多活动纳入金融服务规则。现有注册不会自动转为新制度下的许可。已按反洗钱规则注册的企业，以及已获其他金融服务授权的公司，如果加密活动属于新规范围，也必须申请。适用业务包括交易平台、托管机构、稳定币发行商以及提供某些质押服务的企业。
过渡安排与合规要求
在五个月窗口内提交申请，将影响现有企业在申请审理期间能否继续运营。FCA称，按时申请并满足条件的企业，可根据过渡条款继续开展指定活动。2027年2月28日之后申请的企业不能依赖这些条款，可能需在获批前停止相关活动。申请本身不授予许可，监管机构也未保证在制度启动前对所有按时提交申请作出决定。
新规对企业财务、治理和行为提出要求，并包含针对具体活动的标准。FCA 6月政策声明涉及稳定币发行、加密托管、资产要约或获准交易时的披露，以及反市场滥用控制。申请人可针对计划提供的服务评估规则，而不是把授权视为覆盖所有加密产品的单一许可。
市场反应与产品动态
Zumo创始人兼CEO Nick Jones表示，申请窗口为企业进入英国市场提供了路径，而一些金融机构此前认为该市场“过于困难”。Jones在《金融时报》发表的来信中称，监管不确定性和商业伙伴风险令机构却步，即便它们理解数字资产并希望提供相关产品。
他以Hargreaves Lansdown为例，指出传统投资平台正在进入该市场。该公司于9月3日开始向符合条件的客户提供九只比特币和以太坊交易所交易票据（ETN）。这些ETN让投资者获得资产价格敞口；客户不直接购买代币，也不控制私钥。该服务仅面向使用平台高级投资服务的客户。根据Hargreaves Lansdown产品信息，客户必须自我认证为高级投资者，通过产品风险测试，并完成24小时冷静期。
此次推出紧随FCA决定允许英国零售投资者自2025年10月起购买合格加密ETN。Hargreaves Lansdown的ETN产品与即将到来的授权程序涉及不同市场部分：ETN是已根据FCA规则可获得的上市投资产品，而新申请窗口面向寻求开展2027加密制度所涵盖活动的企业。FCA 6月还提议对某些授权基金的加密ETN持仓设置10%上限，同时表示当时未考虑这些基金直接持有加密资产。该提议与已允许合格零售客户通过投资平台购买ETN的规则不同。
海外平台与美国进展
对于服务英国客户的海外企业，授权窗口意味着需就是否为受涵盖服务申请许可作出单独决定。8月，crypto.news援引《每日电讯报》报道称，Binance计划申请FCA牌照。Binance尚未公开确认提交申请，FCA对Binance Markets Limited的现有限制仍然有效。
Jones在《金融时报》来信中主张，随着企业为英国规则做准备，更多公司需要合规的本地合作伙伴和运营系统。他称，离岸提供和松散组织业务流程是行业预期将逐渐摒弃的模式。这些是Jones的预期，而非FCA认定离岸企业已改变运营方式。
在美国，证券交易委员会（SEC）于8月18日就某些涉及加密资产的投资合同提出规则，包括拟议的证券注册豁免。该提案仍开放公众评论，并不改变FCA对在英国开展受监管活动企业的要求。