Teucrium 再次推迟其做空 XRP 的交易所交易基金（ETF）上市。最新提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件显示，该基金最早可能开始交易的日期被推迟至 2026 年 10 月 11 日。这已是该公司第 19 次延期。
该基金的设计目标是在 XRP 下跌时向投资者支付收益。与其形成镜像的做多版本——即在 XRP 上涨时获益的基金——自 2025 年 4 月起已在市场交易。
19次申报，仍未上市
SEC 公开记录显示，自 2025 年 4 月 4 日以来，几乎每月都会出现同一份三页文件。每份文件只完成一项功能：移动日期。最新文件除新日期外没有给出任何解释，策略、费用和风险警告均保持不变。
即便这一日期也不是正式上市日，而只是该基金获准开始交易的第一天。获得许可并不等于产品会如期到来。
首次推迟发生在 2 倍做多 XRP 基金在纽约证券交易所开始交易前四天。Teucrium 卖出了上涨版本，却搁置了下跌版本。没有任何监管机构阻止这一举动，每次延期都是公司自行选择。
为何做空 XRP 的产品始终未能进入市场
该产品目标是在每个交易日实现 XRP 反向两倍的涨跌幅。它不会卖出任何 XRP，而是通过与交易公司签订合约，在价格下跌时获得支付。
Teucrium 从未在任何文件中解释拖延原因。与此同时，这只基金原本要应对的行情已经发生。XRP 在 2025 年 7 月达到 3.65 美元峰值，目前交易价格接近 1.37 美元，意味着回撤超过 60%。任何希望通过上市产品押注这一跌势的投资者都无产品可用。
另一方面，仅仅持有 XRP 的普通基金已经推出，资金持续流入。过去 20 个交易日，这些基金合计流入 1.905 亿美元，仅有一天出现资金流出。尽管价格下跌，买家仍选择持有。自推出以来，累计流入现已达到 17 亿美元。
但无人能够买到的是这笔交易的另一边。
2026 年 10 月 11 日将成为该基金第 20 个截止日期。在第 19 次推迟之后，更尖锐的问题是：如果它最终真的推出，市场会发生什么变化？